这首诗多次被用为诗歌鉴赏的材料，但对其鉴赏的文字却非常少。这并不是黄庭坚的诗中佳作，但代表了他的诗歌特色：“点石成金”，“无一字无来处”，风格奇硬拗涩。全诗整体用典，局部诗句也用典，所以意思有点难理解。
首联“汉家飞将用庙谋，复我匹夫匹妇雠”（飞将军李广使用谋略，打败匈奴，为我朝子民报了仇，解了恨。）这两句就使用典故，把诗歌的背景直接拉到汉朝，其实作者说得是宋朝和西夏的事，这里的李广自然指游景叔，诗句借以表现他的非凡谋略和豪壮气魄。
颔联“真成折箠禽胡月，不是黄榆牧马秋”（这一段时期真成了轻而易举取胜胡人西夏的月份，但对于西夏来说并不是侵略宋朝的秋季好时期），通过对比，表达了作者对这几次取胜的高兴心情以及对西夏兵败的嘲讽、奚落。
颈联“幄中已断匈奴臂，军前可饮月氏头”（游景叔在帷幄之中就打败了鬼章青宜，如同砍断了西夏的手臂，士兵们在军帐前用西夏人的头颅盛酒喝）第一句简单地概括了游景叔运筹帷幄，决胜千里之外的高超谋略，与首联遥相呼应，形成整体；第二句写出士兵们庆贺的状态，突出了对西夏少数民族的痛恨和取胜后的快意。让人自然想起岳飞的《满江红》：壮志饥餐胡虏肉，笑谈渴饮匈奴血。这是何等的舒畅和解恨呀！
尾联“愿见呼韩朝渭上，诸将不用万户侯”（将士们更希望西夏能主动来降，实现和平统一，各民族友好相处的盛世局面，他们并不在乎像万户侯那样的功名利禄。）这两句写出了将士们的不求回报，甘愿为国效劳奉献的爱国情怀，作者对此是由衷的赞美，同时也表达了对和平和宋朝能尽复失地的的热切期盼。这一联表意深远，体现了“合要渊永”的章法特点。