己卯岁即公元1279年。是年赵宋王朝覆亡，改国号为元。这是一场触目惊心的历史事变，面对这种历史事变，戴表元怀着无限的亡国之痛，修葺剡居，决计归隐，以表示他对元蒙统治者无言的反抗。这首诗便是他归隐之初写下的，字里行间，充溢着一股夹杂着悲凉的刚直之气。
首联极写身世遭际。“声迹转沉沦”，乃作者现实境遇，而一个“休言”，深深道出了他内心那难以言说的苦闷。联系到当时时局来看，在异族侵略者的步步进逼下，南宋王朝大势已去，江河日下，当此干戈扰攘、社稷板荡之际，汉族士大夫很少有不经历过流离转徙、艰难曲折之战乱生活者，所谓“百折江湖乱后身”，便是此种生活之真实写照。既然此身已屡经艰难坎坷，江湖丧乱，既然此心已饱尝世态炎凉、痛苦侵袭，那么，眼前这区区的“声迹转沉沦”还有什么好说的呢？“而今识尽愁滋味，欲说还休，欲说还休，却道天凉好个秋！”（辛弃疾《丑奴儿》）在这里，作者并非不能说，而是苦闷多得不愿说，没心思说。
由于苦闷极重，又无可言说、不欲言说，更不甘心做异族统治下的顺民，所以作者毅然决然地回到了故居，准备销声匿迹，了此残生。
“穷未卖书留教子，饥宁食粥省求人。坐来齿避樵苏长，往处踪迷木石邻。”中间两联转写归隐后的生活和行迹。一“穷”一“饥”，看出作者生活之困顿，但纵使困顿，也无意出仕，向人低头。“齿避”（意即回避）、“踪迷”，看出作者行迹之杳然，唯其行迹杳然，才愈发显示了精神苦闷之沉重。若非苦闷沉重，作者何以连打柴的樵夫都不愿碰到，何以独自与自然木石为邻？表面看来，这里写的是作者对世事的逃避，但透过这逃世的表层现象，便会深深感触到一位汉族士人在国破家亡之后那沉痛的心境，凛然的节操。
“翻笑古来逃世者，标名先制隐衣巾。”尾联总绾诗意，着一“翻笑”，表明自己的逃世与“古来逃世者”不同；古之隐者未隐而先制隐者的衣饰，造成声势，以捞取声名和资本，相比之下，自己的归隐却实在是出于对世事的愤懑，不得已而为之的。既是不得已而为之，那就自然无须“标名”，更没有必要去制作什么“隐衣巾”了。
这首诗格调沉重而不失坚忍，表现归隐而不流于颓靡，极自然真挚，而又含蕴无限，在元诗中，堪称上乘之作。