青溪，位于安徽宣城县南，是江南名胜。歙州，是方回的家乡，与青溪相邻。此诗正是诗人乘舟还乡途经青溪时所作。
“蕨拳欲动苕抽芽”，首句描写初春百草萌发的美景。“蕨”，菜名，嫩叶可食，初生时形状像小儿拳，故又名蕨拳。李白有“初拳几只蕨”（《忆秋浦桃花旧游，时窜夜郎》），黄庭坚有“蕨芽已作小儿拳”（《观化十五首》之十一）之句，皆为方回所本。此句之妙在“欲动”二字，“蕨拳”本身就是一种拟人的写法，而“欲动”则借以进一步拟人化，将蕨芽欲发未发，含苞待放的形状描绘出来，使蕨芽充满了生命的活力。同时作者还巧妙地进行了颜色上的对比。蕨芽和苕芽的茎都是紫色。这种嫩紫色的春草投映在碧绿的溪水中，给人一种清新而鲜艳的美感。
“节近清明路近家”，承接前句之春景，点明还乡的季节。“清明”，是一个令人怀归的节日，多少游子在此时都要唱出忧伤的思乡曲。而诗人此时正好踏上了归途，在美丽的清溪道中悠然行舟。“路近家”三字，透露了诗人摆脱羁旅之苦，即将回到家园时的欣慰和轻松之情，转启三、四句之意。
“五日缓行三百里，夹溪随处有桃花。”这两句用倒装的句法，意思是说，因为沿途桃花夹岸，风景优美，所以才荡舟缓行，细细观赏。“缓行”二字，不仅体现了诗人沉醉于青溪美景的闲逸之态，而且还蕴含了诗人在“路近家”时坦然舒畅的情怀。末句之“夹岸桃花”，并不是单纯写景，诗中暗用了陶渊明《桃花源记》之典。武陵渔人沿着桃花夹岸的溪水，发现了世外仙境桃花源。此时的诗人在青溪美景中，伴着夹岸的桃花悠然荡舟，那桃花的尽头不就是他那仙境般的家乡吗？“桃花”一景，饱含着诗人对故乡的赞美和向往，富有炽烈的亲切感。