这是一首伤春词。词中以潇洒风流的情致，抒写了春晚怀旧之情。
上片首句起笔不凡为写春愁作了有力的烘托、渲染。“萋萋”句极写芳草之盛，“絮”而曰“暖”，“红”而称“乱”“草长花飞，触眼一片暮春景象。至此”春愁“二字便呼之欲出。絮飞花落而使人愁，本是寻常蹊径，而这里说花絮知人春愁，从对面落笔。
“无力”二字双关，既状人之恹恹愁情态，也写花絮飘坠时轻柔形象，似亦知人之懒乏无力而有意相陪者，情思深婉。
以下三句，写往日的欢娱。凤城即京城。北宋汴京寒食清明节日，“四野如市，往往就芳树之下，或园囿之间，罗列杯盘，互相劝酬。都城之歌儿舞女，遍满园亭，抵暮而归”。（《东京梦华录》卷七）“拾翠侣”本于曹植《洛神赋》：“尔乃众灵（神）杂，命俦啸侣，或戏清流，或翔神渚，或采明珠，或拾翠羽。”这里是指一同游春的一位歌儿舞女，“盈盈”是说她的风姿仪态美好。这两句只说得一件事，而诸般风流缱绻，已言外。上片结末三句，词意陡转，由美好的回忆跌落到孤独惆怅的现实生活中来，仍接应“春愁”。一样逢春，不同滋味，对比强烈。词之上片，采用忆昔比今的手法，道出了春愁生发的原因。
过片四句，承上浓墨重彩地描绘春愁的具体情状。“愁旋释，还似织；泪暗拭，又偷滴。”四个三字句，句句用韵，如冰霰降地，淅沥有声。此十二字四句，散则为四韵，合则为两组，总之为一意，以言愁，泪亦是愁的表现也。两组之中，“愁”的一组，“旋释”是虚，“还织”是实；用“织”字，是言愁似网困人，无可遁逃。“泪”的一组，“暗拭”于前，已藏“滴”字：“偷滴”随之，“滴”且不已：“暗”字“偷”字，又写出独自伤心无人与诉情景。总言愁不可解，悲不可遏，下字既精炼，又绵密。人此四句全是满心而发，肆口而成，不施辞采，不用典实，俞陛去《五代词选择》（按：俞书此首作南唐中主李璟词）评云：“转头四句皆三字一句，且多仄韵，节短而意长。论情致则婉若游丝，论笔力则劲如屈铁。
以下三句：“谩伫立、遍倚危阑，尽黄昏，也只是暮云凝碧”。谩，徒也，空也。倚数远望，不见伊人，直至黄昏。暮云凝碧，用江淹《拟休上人怨别》诗“日暮碧云合”，而隐含其下句“佳人殊未来”。然而这不是有约而不来，也不是知其所盼其或来而竟无有。两人的关系是已经离绝了的，所谓“拚则而今已拚了”，自己何尝不知道；之所以仍痴痴远望者，是又所谓“忘则怎生便忘得”也。两句中有多少追思，深海，失落感，牵惹意，“暮云凝碧”这样典雅的句子之后，出此又白又浅的语言表述之，而又觉其甚为和谐，才人笔下，竟无所不可。明人潘游龙云：“‘拚则’二句，词意极浅，正未许浅人解得。”（《古今诗余醉》）结拍“又还问鳞鸿，试重寻消息”，全词思如流水，至此水到渠成，符合人物感情发展的逻辑，使全词情节上又进了一步。
全词抒写春愁，情感脉络十分清楚：因忆旧侣→苦于幽独→至愁且泪，于是寻思其人。整首词意脉相通，浑然天成，把春晚怀旧之情抒写得委婉动人。