上片，写王朝云与苏轼一样过着艰苦的生活，以及对美好生活的向往。开头两句，以发问的句式，突出王朝云这位“江南游女”的憧憬，问苏轼“何年归得去”朝廷？文后并未立即回答，为下片的行文留下了回味的伏笔。接着第三、四句，采用特写细节的笔法，通过“两足如霜”这些细节，以小见大地突出“江南游女”王朝云饱尝风雨，与苏轼患难与共的坚强性格。
下片，以梦幻与现实相结合的手法，再现了王朝云与苏轼美好的夜话。“江亭夜语，喜见京华新样舞，莲步轻飞”。先推出“夜语”的背景“江亭”。这是极为美丽的长江线上的景观。再推出梦幻般的昔日风流镜头：“喜见京华新样舞，莲步轻飞”。“新样舞”令他们眼花缭乱，“莲步轻飞”，令他们神魂颠倒。一个“喜”字，生动地传达了他们当年的荣耀，一个“见”字，准确地重现出昔日的风光。正因如此，“迁客今朝始是归”就暗含了苏轼的人生命运将被改变，令人感到万幸。“迁客今朝始是归”恰好与词的开头“何年归得去”问语相呼应，王朝云的欲归去的美好心愿得以满足。事实上，苏轼离黄赴汝并不很久，第二年又奉宋神宗之命复朝奉郎赴登州，接着任尚书礼部郎中、起居舍人、中书舍人等职。
全词，以苏轼与王朝云之间的对答为中心线，疏解了苏轼积郁四年多的愁情。尤其“江亭夜语”，更使苏轼风流蕴藉，心旷神怡。从与王朝云的“夜语”到他们“始是归”的现实，既是苏轼宣布贬居生涯的终结，更是苏轼写作离别诗词艺术境界的升华。以点代面，淋漓尽致。